Glosarium Pondasi

Semua istilah yang muncul di sepanjang kelas, dikumpulkan di satu tempat untuk kamu rujuk kapan saja. Tidak perlu menghafal semuanya sekarang — gunakan halaman ini sebagai kamus saku saat ada istilah yang terlupa. Tiap definisi sengaja dibuat singkat dan jelas, dengan penunjuk ke lantai tempat ia dibahas lebih dalam.

Cara pakai

Istilah disusun berdasarkan abjad. Angka di akhir tiap definisi menunjuk ke lantai tempat konsep itu dibahas lengkap. Kalau kamu menemukan istilah asing saat membaca ulang bab mana pun, kembali ke sini.

[!NOTE]

---

Arbitrageur

Pihak yang mencari untung dari selisih harga antara dua hal yang seharusnya bernilai sama — misalnya index futures vs basket sahamnya. Aksi mereka menjaga harga ES selalu selaras dengan S&P 500.

Ask / Offer

Harga jual terendah yang sedang menunggu di order book. Sisi penjual.

Best Bid / Best Ask

Harga beli tertinggi (best bid) dan harga jual terendah (best ask) yang menunggu di order book. Keduanya berdiri saling berhadapan.

Bid

Harga beli tertinggi yang sedang menunggu di order book. Sisi pembeli.

Bracket Order

Satu paket order berisi entry, take profit, dan stop loss sekaligus. Begitu entry terisi, target & stop aktif otomatis. Alat disiplin terkuat pemula.

Broker / FCM

Perantara resmi yang menghubungkan trader ke bursa. FCM () adalah entitas yang berhak menerima order dan dana klien.

Bursa (Exchange)

Tempat resmi kontrak futures diperdagangkan dan tempat semua aturan main ditetapkan. Untuk index futures: CME Group.

Cash Settlement

Penyelesaian kontrak dengan membayar selisih harga secara tunai, tanpa pengiriman barang fisik. Cara index futures diselesaikan (karena index cuma angka).

Clearing House

Lembaga penjamin yang berdiri di tengah setiap transaksi — menjadi penjual bagi pembeli, dan pembeli bagi penjual. Menyelesaikan counterparty risk.

Continuous Contract

Garis chart panjang yang menyambung banyak kontrak agar riwayat harga terlihat mulus. Konstruksi data, bukan kontrak nyata.

Contract Specification

Dokumen resmi bursa yang merinci semua aturan sebuah kontrak: multiplier, tick, jam trading, settlement, dll.

Counterparty Risk

Risiko lawan transaksi ingkar janji. Masalah utama forward yang diselesaikan futures lewat clearing house.

Daily Loss Limit

Batas kerugian harian. Begitu tercapai, berhenti trading hari itu. Rem darurat melawan revenge trading.

Depth of Market (DOM)

Tampilan visual order book — menunjukkan jumlah bid & ask di berbagai harga. Menampilkan , bisa ditarik.

Drawdown

Penurunan equity akun dari puncak ke lembah. Normal; yang berbahaya adalah yang tidak terencana.

E-mini

Versi "besar" dari kontrak index futures. Contoh: ES (S&P 500), NQ (Nasdaq 100).

Expectancy

Rata-rata hasil per transaksi, menggabungkan winrate dengan ukuran menang & kalah. Positif = strategi profitable.

Expiry

Tanggal kontrak futures berakhir. Index futures kuartalan: Mar, Jun, Sep, Des.

Forward Contract

Janji privat dua pihak untuk transaksi masa depan pada harga yang dikunci hari ini. Nenek moyang futures.

Front Month

Kontrak terdekat yang paling aktif & ramai. Tempat hampir semua likuiditas berkumpul.

Futures Contract

Kontrak standar di bursa untuk transaksi masa depan, dijamin clearing house. Forward yang naik kelas.

Gap

Lompatan harga yang melewati level tertentu (termasuk stop) tanpa menyentuhnya, sering saat news atau pasar reopen. Membuat stop bisa terisi lebih buruk dari rencana.

GTC (Good Till Cancelled)

Time-in-force: order aktif terus sampai dibatalkan sendiri. Hati-hati order GTC yang terlupakan.

Hedger

Pihak yang memakai futures untuk melindungi diri dari risiko harga, bukan mencari untung. Untuk index: mis. dana pensiun melindungi portofolio.

Iceberg Order

Order besar yang cuma menampilkan sebagian kecil di order book (seperti gunung es). Tandanya: level kecil yang terus menyerap order.

Index

Satu angka yang meringkas pergerakan banyak saham — termometer pasar. Bukan barang yang bisa dipegang.

Initial Margin

Jaminan minimum untuk membuka posisi (terutama overnight). "Tiket masuk".

Leverage

Rasio eksposur (notional) terhadap modal. Memperbesar untung dan rugi. Pisau bermata dua.

Limit Order

Order yang hanya dieksekusi di harga tertentu atau lebih baik. Pasif, menunggu, menambah likuiditas. Bisa tidak terisi.

Liquidity (Likuiditas)

Kemudahan bertransaksi tanpa menggerakkan harga jauh. Fondasi yang memengaruhi spread & slippage.

Liquidity Vacuum

Saat likuiditas tiba-tiba menguap — order book menipis, spread melebar, harga melompat. Sering saat news besar.

Liquidation

Penutupan paksa posisi oleh broker/bursa saat equity tak cukup memenuhi margin.

Maintenance Margin

Equity minimum untuk mempertahankan posisi. Jatuh di bawahnya → margin call.

Margin

Uang jaminan () bahwa kamu sanggup menanggung rugi posisi. Bukan uang muka beli aset.

Margin Call

Permintaan menambah dana karena equity jatuh di bawah maintenance margin. Alarm bahaya, bukan saran.

Market Maker

Pihak yang menyediakan likuiditas dengan terus memasang bid & ask, untung dari spread. Sering berupa firma HFT.

Market Order

Order untuk eksekusi segera di harga terbaik tersedia. Agresif, mengambil likuiditas. Cepat tapi bisa kena slippage.

Mark-to-Market (MTM)

Perhitungan untung/rugi harian berdasarkan settlement price, langsung memindahkan saldo akun.

Matching Engine

Sistem bursa yang mencocokkan order beli & jual, memakai aturan price-time priority.

Micro

Versi "kecil" kontrak index futures, sepersepuluh E-mini. Contoh: MES, MNQ. Ideal untuk pemula.

Multiplier

Angka yang menerjemahkan 1 poin pergerakan index menjadi sekian dolar. ES ×$50, MES ×$5, NQ ×$20, MNQ ×$2.

Notional Value

Nilai total eksposur yang dikendalikan posisi = harga × multiplier. 1 ES ≈ $270.000. Jauh lebih besar dari margin yang disetor.

OCO (One Cancels Other)

Dua order yang saling membatalkan — kalau target kena, stop batal, dan sebaliknya.

Order Book

Daftar semua order beli (bid) & jual (ask) yang sedang menunggu dieksekusi.

Order Routing

Jalur yang dilewati ordermu menuju bursa. Memengaruhi latency, fill, slippage, kestabilan.

Overtrading

Transaksi terlalu banyak, sering karena bosan/emosi. Salah satu pembunuh akun futures.

Physical Delivery

Penyelesaian dengan pengiriman barang fisik. Berlaku untuk komoditas — index (yang cash-settled).

Position Sizing

Menentukan jumlah kontrak dari risiko: Risk Dollar ÷ (jarak stop × tick value). Dihitung sebelum entry.

Price Discovery

Proses pasar menemukan harga yang dianggap wajar saat ini — hasil tawar-menawar semua pelaku.

Price-Time Priority

Aturan matching engine: harga terbaik didahulukan; jika sama, yang datang lebih dulu didahulukan.

Queue Position

Posisi antrian ordermu di sebuah level harga. Harga menyentuh level ≠ ordermu pasti terisi.

Retail Trader

Trader individu. Keunggulannya: ukuran kecil & kebebasan untuk tidak bertransaksi — bukan modal atau kecepatan.

Reward-to-Risk Ratio (R:R)

Perbandingan potensi profit dengan risiko. Harus dinilai bersama winrate.

Risk of Ruin

Risiko akun hancur total dari kombinasi sizing besar & rentetan kalah. Edge bagus pun bisa bangkrut.

Risk per Trade

Uang maksimal yang rela kamu hilangkan dalam satu transaksi. Pemula: 0,25–0,5%.

Rollover

Memindahkan posisi dari kontrak yang akan expiry ke kontrak kuartal berikutnya.

Settlement

Proses penyelesaian kontrak di akhir hidupnya. Index futures pakai cash settlement.

Short

Posisi "jual dulu" — untung saat harga turun. Lawan dari long.

Slippage

Selisih antara harga yang diharapkan dan harga eksekusi nyata. Pembunuh diam-diam backtest.

Spekulan

Pihak yang mengambil risiko harga untuk mengejar profit, tanpa kebutuhan fisik. Dibedakan oleh rentang waktu.

Spoofing

Memasang order besar tanpa niat eksekusi untuk menipu persepsi pasar, lalu ditarik. Ilegal di banyak yurisdiksi.

Spread

Jarak antara best bid & best ask. Biaya tersembunyi tiap transaksi. 1 tick ES = $12,50.

Stop Loss

Order untuk keluar otomatis saat ide trade terbukti salah. Ditempatkan dari struktur pasar, bukan dompet.

Stop Market / Stop Limit

Order yang aktif saat trigger tersentuh. Stop market → jadi market order (lebih aman untuk stop loss). Stop limit → jadi limit order (bisa tak terisi saat harga melompat).

Tick Size

Pergerakan harga terkecil yang diperbolehkan. ES & NQ: 0,25 poin.

Tick Value

Nilai dolar dari satu tick = tick size × multiplier. ES = $12,50, MES = $1,25, NQ = $5, MNQ = $0,50. Wajib hafal.

Time and Sales

Daftar transaksi yang benar-benar terjadi. Menampilkan (tak bisa ditarik), lawan dari niat di DOM.

Time in Force

Berapa lama order aktif: DAY, GTC, IOC, FOK.

Trailing Stop

Stop yang bergerak mengikuti harga saat untung, diam saat berbalik. Mengunci profit. Terlalu ketat = mati kena noise.

Variation Margin

Dana tambahan yang diminta karena posisi bergerak rugi (lewat MTM).

Volatilitas

Ukuran besar & cepatnya ayunan harga. Tinggi = peluang & risiko sama-sama besar. Sesuaikan sizing.

Volume

Jumlah kontrak yang sudah diperdagangkan (catatan masa lalu). Beda dari likuiditas (kondisi sekarang).

Winrate

Persentase transaksi yang menang. Tidak bermakna sendirian — harus dipasangkan dengan R:R.

Lampiran: Kode Bulan Kontrak Lengkap

Janji dari Bab 4 ditepati di sini — daftar lengkap 12 kode bulan futures. Untuk index futures kuartalan, kamu praktis cuma butuh empat yang ditandai (H, M, U, Z), tapi ini daftar penuhnya:

★ = bulan kuartalan yang dipakai index futures. Contoh: = ES September 2026, = NQ Desember 2025.

Lampiran: Tabel Cepat Kontrak Index

Angka tick value adalah ilustrasi umum untuk belajar. Selalu verifikasi di contract specification resmi CME sebelum trading nyata.

Satu lantai lagi

Glosarium ini menandai bahwa kamu sudah melewati seluruh isi pondasi. Lantai terakhir bukan materi baru — ia adalah peta jalan ke depan. Di Lantai 15, kita lihat ke mana perjalananmu berlanjut: , dan kenapa kedua topik itu baru masuk akal sekarang, setelah pondasimu kokoh.

[!TIP]

---